当前镍基本面无明显变化，缺乏驱动，价格震荡整理，今日沪镍主力合约收跌 0.14%，报 121180 元 / 吨。​当前镍矿价持平，上周到港量增加，港口库存累库。近期镍生铁价抬升，亏损减轻但国内冶炼厂仍成本倒挂，多数高生铁冶炼厂低负荷运转，产量低位。​宏观方面，关税影响担忧升温，美联储 9 月降息预期大增抵消部分悲观情绪，镍价随有色板块震荡。供应端产能整体仍呈过剩格局，印尼冶炼厂有所生产放缓，需求端国内表需上升，但各环节供需仍过剩，镍自身供需矛盾有限，预计后市短期内维持盘整格局。