中央经济工作会议：明年经济工作抓好以下重点任务。坚持内需主导，建设强大国内市场。深入实施提振消费专项行动，制定实施城乡居民增收计划。增强居民和企业的获得感。优化“两新”政策实施。清理消费领域不合理限制措施，释放服务消费潜力。推动投资止跌回稳，适当增加中央预算内投资规模等。持续扩大内需、优化供给，做优增量、盘活存量，因地制宜发展新质生产力，纵深推进全国统一大市场建设。

　网信中国：近期，网信办会同工信部等部门持续开展汽车行业网络乱象专项整治行动。现通报部分典型案例。“车曝台”等账号通过集纳炒作事故、发布贬损言论、伪造或选择性披露测评数据、歪曲解读企业财报等方式抹黑汽车企业及产品。相关账号均已被依法依约处置。

　上证报：受上游原材料价格上涨影响，德加能源宣布12月16日起旗下电池系列产品涨价15%，孚能科技部分产品已实现涨价。孚能科技表示，原材料涨价叠加市场需求扩大，锂电涨价成行业趋势。业内预计，中国锂电企业将借储能需求与全球能源转型机遇提升全球产业话语权，重塑全球产业竞争格局。

　宏观经济

　1、中央经济工作会议：明年经济工作在政策取向上，要坚持稳中求进、提质增效，加大逆周期和跨周期调节力度。保持必要的财政赤字、债务总规模和支出总量。重视解决地方财政困难，兜牢基层“三保”底线。引导金融机构加力支持扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域。保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

　2、安联集团：2024年全球金融资产达到269万亿欧元，同比增长8.7%。在全球增量中，中国贡献为19.8%，是全球财富增长中占比较高的来源之一。

　3、教育部：2024年留学回国49.5万人，同比增长19.1%，人才回流呈加速态势。1978年至2024年，我国各类出国留学人员累计达888万人，644万人在完成学业后选择回国发展，为服务国家战略提供了强有力的人才支撑。

　4、世界银行：对2025年中国经济增速预期上调0.4个百分点。中国政府更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策支撑了国内消费和投资。同时，中国出口市场更加多元化，为保持出口韧性提供了支撑。未来几年中国的经济增长将更加依赖内需。

　地产动态

　1、中央经济工作会议：着力稳定房地产市场，因城施策控增量、去库存、优供给，鼓励收购存量商品房重点用于保障性住房等。深化住房公积金制度改革，有序推动“好房子”建设。积极有序化解地方政府债务风险，督促各地主动化债，不得违规新增隐性债务。

　2、中指院：2025年，居民就业收入预期仍偏弱，叠加保租房供应增加影响，1-11月重点50城住宅平均租金累计下跌3.04%，累计跌幅同比扩大0.32个百分点。

　3、第一财经：截至2024年，我国房龄超30年的住房占比达35%。不少老旧小区被鉴定为危房，但因地块小、利润低，传统拆迁难以推进。各地正探索自主更新、原拆原建，由居民出资为主、政府补贴为辅。但落地仍面临居民意愿、出资能力等现实挑战。

　4、每经网：80米正成为新建住宅的高度红线。按部分城市“好房子”的标准，整栋住宅楼不超过25层。“限高令”是让房子回归“安全、舒适、可持续”的居住属性。告别依赖高容积率实现利润最大化的旧模式，让房企从“比高度”转向“比舒适度”。

　股市盘点

　1、周四，上证指数报3873.32点，下跌0.7%，成交额7643.50亿。深证成指报13147.39点，下跌1.27%，成交额10927.62亿。创业板指报3163.67点，下跌1.41%，成交额5187.49亿。总体上个股跌多涨少，全市场近4400只个股下跌。两市成交额1.86万亿，较上个交易日放量786亿。盘面上，商业航天、次新股、可控核聚变、超导等板块涨幅居前，福建、房地产、林业、水产等板块跌幅居前。

　2、周四，恒生指数跌0.04%，报25530.51点。恒生科技指数跌0.83%，报5534.59点。国企指数跌0.23%，报8934.28点。盘面上，大数据概念、芯片股、彩票股跌幅居前，风电股、玩具股上涨。南向资金净买入7.91亿港元。其中，港股通（沪）净卖出3.20亿港元，港股通（深）净买入11.11亿港元。

　3、截至12月11日，北交所上市公司286家，当日无新增。总市值8494.32亿元，成交金额283.05亿元。

　4、两市融资余额：截至12月10日，上交所融资余额报12586.75亿元，较前一交易日增加1.25亿元；深交所融资余额报12301.56亿元，较前一交易日增加33.47亿元；两市合计24888.31亿元，较前一交易日增加34.72亿元。

　财富聚焦

　1、中央经济工作会议：深入整治“内卷式”竞争。制定和实施进一步深化国资国企改革方案，完善民营经济促进法配套法规政策。加紧清理拖欠企业账款。推动平台企业和平台内经营者、劳动者共赢发展。深入推进中小金融机构减量提质，持续深化资本市场投融资综合改革。

　2、第一财经：部分水贝黄金“预定价交易”平台转向“定价结算”模式。用户支付少量保证金，无需交割实物，就能按照实时金价结算盈亏。有平台称，1万元保证金可交易价值约百万元的黄金，杠杆接近100倍。业内人士称，如今大量没有黄金交易经验的新玩家涌入，仅做线上电子盘交易，潜在风险快速积累。

　3、新京报：据外媒报道，如果SpaceX能在明年以1.5万亿美元的估值成功上市，那么全球首富伊隆·马斯克的财富将在目前4606亿美元基础上增长一倍以上。单是马斯克在SpaceX的持股价值就将从现在的1360亿美元增至6250亿美元以上。

　行业观察

　1、中央经济工作会议：坚持创新驱动，加紧培育壮大新动能。制定一体推进教育科技人才发展方案。建设北京（京津冀）、上海（长三角）、粤港澳大湾区国际科技创新中心。完善新兴领域知识产权保护制度。深化拓展“人工智能+”，完善人工智能治理。创新科技金融服务。

　2、中国航空工业集团：“九天”无人机在陕西圆满完成首飞任务。作为我国自主创新的大型通用无人机平台，该机型采用“通用平台+模块化任务载荷”设计理念，具备大载重、高升限等优势，最大起飞重量16吨，航时12小时，性能指标位居同类产品前列。

　3、BCI：Mate80系列发布后，华为连续两周登顶国内手机市场。12月1日至7日，华为以22.89%的市场份额稳居第一，苹果（18.65%）位列第二，OPPO、vivo、小米依次占据第三至第五名。

　4、中证报：今年以来，已超20家银行宣布不再设立监事会或披露相关计划。业内人士称，取消监事会的银行将由董事会审计委员会承接监事会职权，这有助于降低运营成本，但需确保监督的独立性、专业性与有效性。

　5、中新网：夸克AI眼镜“爆单”后，市场需求远超预期，线上线下“一机难求”。夸克AI眼镜的一些核心供应商披露，目前夸克AI眼镜已新增一条产线，产能将从下周陆续释放。

　6、大韩航空：今年从韩国飞往上海的航线乘客人数同比增加12.8万人，在各条赴华航线中增幅最为显著。北京航线乘客增加7.1万人次，青岛增加6.3万人次，均较去年大幅上升。

　7、上海有色网：本周国内组件价格继续下跌。分布式方面，近期低价竞争有所改善，部分610-620W功率组件市场竞争力度下降，但仍存在企业让利出货现象。集中式方面，本周招标项目较少，后续集中式需求转弱使得企业让利意愿增强，价格小幅下跌。

　8、中汽协：11月，我国汽车月度产量首次超过350万辆，创历史新高。前11个月，汽车产销量均超过3100万辆，同比增长均超过10%；新能源汽车产销均接近1500万辆，同比增长均超过30%。新能源汽车出口231.5万辆，同比增长1倍。

　9、科技日报：美国哥伦比亚大学等研究团队宣布，一种名为皮层生物界面系统（BISC）的全新脑机接口已经问世。这款纸般轻薄的单芯片植入体，可实现大脑与AI的高速无线连接，为治疗多种神经系统疾病带来了新的曙光。相关论文刊载于《自然·电子学》。

　环球视野

　1、中国驻日本大使馆：为有效保护在日中国公民人身安全，外交部“中国领事”APP推出“海外公民登记”功能。在日中国公民请积极下载“中国领事”APP或通过“中国领事”微信小程序参与登记。中国驻日本使领馆将根据信息登记情况，有针对性地推送安全信息。

　2、央视新闻：特朗普政府计划要求免签外国游客在入境美国前披露过去五年的社交媒体历史记录。这项提案已在《联邦公报》上发布，将适用于来自包括英国、法国、澳大利亚和日本在内42个国家的免签游客。

　3、新华社：日本防卫省消息，日本航空自卫队与美军12月10日在日本海上空举行联合训练，共有8架飞机参加。消息称，航空自卫队派出3架F-35战斗机和3架F-15战斗机，美军派出2架B-52轰炸机。

　金融数据

　国内

　1、新三板：12月11日，合计挂牌5991家公司，当日减少1家，成交金额2.78亿。三板成指报726.49，跌0.63%，成交额1.79亿。

　2、国内商品期货：截至12月11日下午收盘，互有涨跌。碳酸锂、沪银涨超3%，豆二、菜籽油等涨逾2%，多晶硅、豆一等涨超1%，PTA、棕榈油等小幅上涨；焦煤跌超4%，烧碱、焦炭等跌逾2%，生猪、氧化铝等跌超1%，尿素、纯碱等小幅下跌。

　3、国债：12月11日，2年期国债期货主力合约TS2603上行0.01%至102.474；5年期国债期货主力合约TF2603上行0.07%至105.885；10年期国债期货主力合约T2603上行0.09%至108.100。10年期国债利率跌0.43BP，至1.84%；10年期国开债利率跌0.75BP，至1.97%。

　4、上海国际能源交易中心：12月11日，国际铜价格上涨，主力合约2601，以82650.00元/吨收盘，上涨720.00元，涨幅为0.88%。全部合约成交7164手，持仓量减少41手至6146手。主力合约成交6694手，持仓量减少101手至4366手。

　5、央行：12月11日开展1186亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。因当日有1808亿元7天期逆回购到期，当日实现净回笼622亿元。

　6、Shibor：隔夜报1.2830%，下跌1.50个基点。7天报1.4320%，下跌0.70个基点。3个月报1.5840%，上涨0.20个基点。

　7、人民币：在岸人民币兑美元16:30收盘，报7.0580，涨0.0821%，人民币中间价报7.0686，涨0.0947%。

　8、上海环交所：12月10日，全国碳市场碳排放配额挂牌协议交易成交量275733吨，成交额1612.84万元，收盘价58.90元/吨，跌1.01%。

　国外

　9、亚洲：日经225指数跌0.9%，报50148.82点。韩国KOSPI指数跌0.59%，报4110.62点。

　10、美股：道指收涨1.34%，报48704.01点；纳指收跌0.25%，报23593.86点；标普500收涨0.21%，报6901.00点。

　11、欧洲：英国富时100收涨0.49%，报9703.16点；德国DAX30收涨0.68%，报24294.61点；法国CAC40收涨0.79%，报8085.76点。

　12、黄金：COMEX黄金期货涨2.01%，报4309.70美元/盎司

　13、原油：WTI 1月原油期货收跌1.47%，报57.60美元/桶。布伦特2月原油期货收跌1.49%，报61.28美元/桶。

　14、波罗的海干散货指数：跌5.60%，报2294点。