一、市场综述

    本周稀土市场整体呈现弱势震荡格局，价格波动较为明显。从价格数据来看，截止到本周五，氧化镨钕市场均价为44.45万元/吨，较上周五价格小幅下调0.22%，维持在相对稳定的区间；氧化镝市场均价为167.5万元/吨，较上周五价格下调1.76%，价格出现了较为显著的下滑；氧化铽市场均价655.5万元/吨，较上周五价格下调1.06%，同样呈现出下行态势。

    镝铽价格表现各异。镝价格走势平稳，整个周内价格基本保持稳定。下游询单补货量不多，市场供需相对平衡，使得报价也维持稳定。而铽价格则是涨后回落。周初，下游补货情况良好，商家情绪积极，由于市场上低价现货难寻，厂家凭借现货优势报价坚挺，低价出货意愿极低。但到了周中，铽价格开始偏弱运行，下游采购量减少，这可能是因为价格上涨到一定程度后，下游企业的采购能力和意愿受到限制，市场需求出现阶段性调整。

    二、价格动态

    镨钕：价格呈现小幅震荡走势。市场询单情况一般，下游补货仅维持在少量水平。期货盘价格表现偏强，但现货市场价格却相对平稳。虽然场内有低价报出，但数量稀少，低价现货资源难以寻觅，厂家报价依旧坚挺，不过下游接货积极性不高，导致成交价格平稳。这种现象背后的原因在于，上周磁材大厂进行了集中采购，使得周内需求减弱。从金属厂的产销数据来看，表现欠佳。目前氧化物现货库存仍处于偏紧状态，这使得金属厂在短期内没有过多的销售压力，主动低价出货的意向也就不高。

因此，镨钕市场陷入僵持局面，买卖双方主要以上下试探为主。具体价格方面，氧化镨钕价格区间在44.4-44.5万元/吨，金属镨钕报价为54.3-54.5万元/吨，单镨单钕价格延续平稳，氧化钕价格在45.4-46万元/吨，金属钕为56-56.4万元/吨，氧化镨价格区间是45.8-46.4万元/吨，金属镨则为60.3-60.7万元/吨。

    镝：镝市场价格持续下调。周初镝价格便开始走弱，市场活跃度明显下降，下游询单量稀少，低价陆续报出。贸易商由于市场行情不佳，心态不稳，纷纷选择变现出货，但下游补货情绪依旧不高，导致场内成交寥寥。在镝铁市场，由于磁材订单量少，询单采购大幅减少，金属厂不得不下调报价，但即便如此，下游主动接货的意愿仍然不强。当前氧化镝报价处于166-169万元/吨区间，镝铁报价则在163-164万元/吨。

    铽：铽市场价格同样下调。周内氧化铽价格下滑，主要原因是下游需求不足，询单采购量大幅减少。部分商家因市场形势不佳，心态不稳，开始试探性地报出低价，但场内成交依旧稀少，市场情绪转淡，报价随之不断下滑。厂家虽然报价坚挺，不愿低价出货，但贸易商为了回笼资金，积极变现，这使得场内成交价格出现下调。当前氧化铽报价在653-658万元/吨；金属铽价格也随之下调，磁材订单情况一般，企业按需招标，补货量少，金属厂根据对应氧化物报价，金属铽报价为810-815万元/吨。

    钆：钆市场价格呈现下调趋势。周内氧化钆价格持续走弱，市场询单活跃度不高，下游补货量少，成交情况不佳。由于下游需求不足，采购量少，厂家报价略显坚挺，低价出货意愿不强，而贸易商则选择随行就市，通过低价变现出货。当前氧化钆报价在16.7-16.9万元/吨；钆铁价格也出现下调，磁材订单一般，询单采购量少，金属厂报价下调后出货量仍然不多，当前钆铁报价为16.4-16.6万元/吨。

    钬：钬市场价格则保持稳定。周内钬产品询单情况一般，下游补货量少，市场现货数量不多，这使得钬产品报价坚挺，低价现货难寻。商家由于市场前景不明朗，补货情绪不高，场内成交维持在少量水平。当前氧化钬价格为46.6-47万元/吨；钬铁价格同样稳定，磁材订单一般，下游询单补货量少，金属厂出货量减少，价格平稳运行，当前钬铁报价为47-47.4万元/吨。

    钕铁硼：作为稀土永磁材料的典型代表，其市场表现与稀土原料市场紧密相连。本周钕铁硼市场需求整体表现较为平淡。受上游镨钕等稀土原料价格波动以及市场观望情绪影响，钕铁硼生产企业订单量未有明显增长。由于原料价格的不确定性，部分下游应用企业在采购钕铁硼产品时较为谨慎，采取按需采购策略，导致钕铁硼市场交易活跃度不高。在价格方面，由于原料成本的支撑，钕铁硼产品价格虽未出现大幅波动，但随着原料价格的弱势震荡，部分小型钕铁硼生产企业为获取订单，价格上有一定程度的松动，但整体价格区间相对稳定。目前，普通规格的钕铁硼毛坯产品价格在一定范围内波动，市场竞争较为激烈，企业利润空间受到一定程度的挤压。

    三、市场展望

    供应端：上游企业生产保持稳定，产量变化不大。然而，原料端存在一定紧张态势，尤其是离子型矿数量不多，价格居高不下。这导致氧化物市场现货供应不多，企业出货压力不大，供应端对价格形成了一定的支撑，并且成本居高不下也使得价格较为坚挺。例如，由于中缅稀土贸易暂时难以恢复，稀土矿进口量大幅下滑，这在一定程度上影响了原料的供应。而且我国准备重新修订稀土总量调控管理办法，预计2025年稀土开采配额增速或放缓，这从长期来看，对供应结构的改善有一定预期，也将对价格起到支撑作用。

    需求端：需求方面预期尚可，下游磁材以刚需补货为主，近期订单情况尚可，磁材大厂也陆续进行招标，并且对价格的接受度尚可。金属厂出货情绪坚挺，价格让步空间较小，磁材企业中长期订单稳定。但从短期来看，新增订单仍需继续观望。虽然新能源汽车、风力发电等行业对稀土永磁材料的需求有增长潜力，但目前市场的不确定性因素仍然较多，如宏观经济环境的变化、行业竞争加剧等，都可能影响企业的采购决策，进而影响稀土的需求。

    市场情绪：商家在当前市场环境下心态较为谨慎。由于市场价格波动幅度不大，后市走势不明朗，商家大多采取谨慎操作策略。贸易商跟进不足，厂家则维持稳定生产和销售策略居多，整个市场观望情绪浓厚。这种心态在一定程度上抑制了市场的活跃度，使得价格缺乏明显的上涨或下跌动力。

    综合来看，供应端现货数量相对稳定，库存量不大，需求端有增加预期，市场情绪尚可，虽然谨慎观望心态居多，但悲观情绪并不强烈。预计近期稀土市场将呈现稳中有向好的趋势。但市场仍存在诸多不确定性因素，如原料供应的稳定性、下游需求的实际增长幅度等，这些因素都可能对稀土市场价格走势产生影响，需要持续关注。