一、市场综述

本周稀土价格整体上调。周内镨钕价格平稳运行，下游订单一般，金属厂按需采购，适量补货为主，期货盘价格持续居高，现货市场价格整体平稳运行，少量低价有成交，商家情绪较好，场内成交尚可，假期前镨钕价格坚挺；镝铽价格持续上调，周内市场情绪尚可，虽然缅甸开关消息传出，但由于地震发生，缅甸矿进口时间或将延后，对镝铽价格有支撑，加之集团收货挺价，市场询单增加，低价现货收紧，成交增加，成交价格上行。预计短期内稀土价格坚挺偏强运行。

中重稀土矿主要分离出镝铽钆钬，也会有镨钕产出，中重稀土矿主要受镝铽价格影响，目前镝铽价格上调，集团收货，商家情绪较好，市场询单增加，下游补货增加，场内成交价格上调；国内离子型矿价格小幅上调，中钇富铕矿 92%标矿报价到 18.8-18.9 万元/吨。

二、价格动态

镨钕：本周镨钕价格小幅上调。周初，氧化镨钕市场偏暖运行，主流报价上涨，低价现货难寻，氧化物价格在 44.45 万元/吨左右，但临近月末，询单氛围偏冷清，场内高位成交承压，价格逐步小幅回调，氧化物价格在 44.1-44.3 万元/吨，少量听闻 44.1 万元/吨，僵持运行至今；金属端随氧化物价格调整为主，周内，下游磁材企业采购意向不高，当前，金属镨钕报价 54-54.3 万元/吨，单 

镨单钕价格稳定运行，氧化钕 45-45.5 万元/吨，金属钕 55.9-56.3 万元/吨，氧化镨 45.6-46.2万元/吨，金属镨 60-60.5万元/吨。

镝：镝价格上调。周初镝价格上调，市场活跃度较好，成交增加，周内价格震荡上移，由于大厂陆续采购，商家情绪较好，低价现货收紧，成交价格上调，场内成交增加；镝铁价格小幅上调，磁材订单一般，询单采购少量跟进，金属厂出货适量，成交少量。当前氧化镝报价 167-169 万元/吨，镝铁报价 161-162 万元/吨。

铽：铽价格上涨。周内氧化铽价格持续上调，市场现货不多，市场情绪较好，加之集团有采购，补货价格上调，场内低价现货收紧，市场活跃度增加，询单采购较好，商家心态看好，低价现货难寻，当前氧化铽报价 660-664 万元/吨；金属铽价格对应上调，磁材订单一般，按需少量采购，补货不多，

金属厂报价坚挺，金属铽报价 810-814 万元/吨。

钆：钆价格震荡上调。周内氧化钆价格震荡调整，受镨钕价格波动影响，市场询单增加，下游适量接货，市场活跃度尚可，成交少量增加，场内低价现货收紧，下游接货价格上移，当前氧化钆报价 16.7-16.9万元/吨；钆铁价格小幅上调，磁材订单一般，下游按需接货，金属厂适量出货，当前钆铁报价 16.3-16.5万元/吨。

钬：钬价格上调。周初钬产品价格上调，场内询单增加，下游接货尚可，市场成交价格上调，周

二开始价格平稳调整，商家询单采购不多，下游订单一般，补货不多，场内成交少量，当前氧化钬

46.6-47万元/吨；钬铁价格上调，磁材订单一般，下游询单按需，金属厂适量出货，价格偏强运行，当前钬铁报价 47-47.5 万元/吨。镥市场走势上行，主流报价上涨，氧化镥报价 510-520 万元/吨，氧化铒价格上行，询单热度尚可，低价现货难寻，目前氧化铒报价在 29.3-29.7 万元/吨。

钕铁硼：钕铁硼毛坯N52报收185-195元/千克；钕铁硼毛坯52M价格报收211-221元/千克；钕铁硼毛坯52H价格报收235-245元/千克；当前，磁材企业的后续订单量有所减少，导致市场采购意愿下降，整体呈现出较为浓厚的观望情绪。钕铁硼废料价格：钕铁硼废料镨钕价格报收469-474元/公斤；钕铁硼废料镝价格报收1613-1635元/公斤；钕铁硼废料铽价格报收5232-5341元/公斤。 周内，原料端稀土金属市场偏强运行，轻稀土金属镨钕报价高位上移，镝铽金属市场涨势明显，主要受氧化物端带动为主，磁材企业高位接货能力有限，价格向下传导缓慢，铁硼市场暂稳为主，下游需求面表现平平，后市仍需密切关注上游成本端及下游订单释放情况。

三、市场展望

供应端：缅甸矿进口仍不稳定，近期虽有部分库存矿进入市场，但整体供应量有限，且缅甸政府拟加征20%资源税，进一步推高进口成本。国内稀土开采指标增速放缓，叠加《稀土管理条例》严格执行，不合规产能持续退出，供应端整体偏紧。

需求端：新能源汽车、风电、工业电机等对高性能钕铁硼的需求仍保持增长，但短期订单增量有限，磁材企业采购仍以刚需为主。人形机器人、低空经济等新兴应用领域对稀土需求预期增强，但短期对市场提振作用有限。

市场情绪：贸易商逢低补库意愿增强，但下游磁材企业仍以按需采购为主，市场整体成交氛围一般。期货市场镨钕价格小幅回升，带动现货市场情绪回暖，但持续性仍需观察。

综合来看，本周稀土价格涨跌互现。镨钕价格僵持震荡，实际成交小幅偏弱，成交数量不多，市场活跃度较低，镝铽价格偏强，主要在于集团收货支撑，低价现货报出减少，实际成交价格上涨，贸易商谨慎跟进，高位接货一般，其他产品小幅波动，调整空间不大。对于后市，指标暂未明确，商家持续观望，需求端支撑一般，价格上涨趋势不强，但现货数量有限，价格下跌空间不大，预计近期稀土价格稳中僵持调整。