一、市场综述

本周稀土价格走势不一。周内镨钕价格持续下调，下游订单一般，金属厂询单补货少量，期货盘价格下跌，现货市场价格亦走弱，部分商家心态不稳，低价现货陆续报出，贸易商亦低价变现，场内价格持续下滑，镨钕价格偏弱；镝铽价格坚挺上调，随着中美贸易摩擦不断升温，中国商务部发布公告，含镝铽磁材虽被纳入出口管制范围，加之高额关税加持，周内市场情绪较好，市场现货数量不多，商家情绪积极，询单成交增加，带动镝铽价格上调，议价中心持续上移。预计短期内稀土价格震荡运行。 

二、价格动态

镨钕：本周镨钕价格下跌。4 日，中国商务部发布公告，对稀土中的中重稀土相关物项实施出口管制措施，清明节后返市，镨钕市场走势下行，含镝铽磁材虽被纳入出口管制范围，但并未完全禁止，无疑短期内对下游磁材企业形成一定的冲击，磁材商家陷入观望情绪，采购意向薄弱，多以关注政策面对市场的进一步影响，传导至上游，氧化物价格出现松动，价格进一步走低，商家情绪转弱，氧化镨钕价格至 42.8 万元/吨左右，甚至低位听闻 42.6 万元/吨，金属厂报价对应调整，金属镨钕报

价52.6-53 万元/吨；氧化钕 44.8-45.4 万元/吨，金属钕 55.2-56 万元/吨，氧化镨 45.2-45.8 万元/吨，金属镨 59.6-60.2 万元/吨。

镝：镝价格稳定。周初镝价格平稳，市场活跃度一般，下游需求有限，补货少量为主，成交刚需，周内价格平稳运行，场内低价有试探报出，厂家报价坚挺，商家情绪较稳定，成交不足；镝铁价格小幅下调，磁材订单一般，询单采购减少，金属厂出货不畅，成交稀少。当前氧化镝报价 168-170 万元/吨，镝铁报价 162-164 万元/吨。

铽：铽价格上涨。周内氧化铽价格持续上行，铽产品主要集中在集团，市场散货数量有限，当前商家情绪较好，贸易商亦积极参与，补货增加，场内报价持续上调，当前氧化铽报价 710-715 万元/吨；金属铽价格对应上调，磁材订单不多，按需少量采购，补货情绪不高，金属厂报价随氧化物价格上调，整体成交有限，金属铽报价 880-885 万元/吨。

钆：钆价格弱稳。周内氧化钆价格整体平稳，未受镨钕价格波动影响，市场询单一般，下游适量补货，市场补货情绪不高，成交少量，场内价格平稳运行，当前氧化钆报价17-17.2万元/吨；钆铁价格暂稳，磁材订单一般，询单补货不多，金属厂适量出货，成交不及预期，当前钆铁报价16.8-17万元/吨。

钬：钬价格大幅上涨。周初商务部发布含镝铽磁材虽被纳入出口管制范围，但并未完全禁止，短期内对下游磁材企业有一定的冲击，下游企业调整配分，用钬产品进行代替，由于生产钬产品的企业不多，场内现货数量有限，下游询单接货增加，市场报价持续上调，成交增加，成交价格居高，当前氧化钬54.5-55万元/吨；钬铁价格同步上调，磁材订单一般，金属厂对应氧化物报价，实际成交有限，当前钬铁报价54.5-55万元/吨。

钕铁硼：本周钕铁硼价格稳定。周内，稀土金属出现走势分化，镨钕市场偏弱运行，重稀土价格坚挺，成本端涨跌互现，磁材企业观望情绪较浓，关注政策消息面对行情的进一步影响，商家采购意向薄弱，谨慎入市，后市仍需密切关注上游成本端及下游需求释放情况。

三、市场展望

供应端：供应稳定，上游生产企业开工稳定，产量变化不大，原料端相对充足，轻稀土矿及废料供应稳定，缅甸矿进口恢复，企业生产暂无影响，现货数量较前期增加，供应度整体稳定。

需求端：需求一般，下游磁材企业订单稳定，新增订单不多，后市需求预期不强，当前按需锁货，库存备货数量不足，需求端整体增量不大，继续观望为主。

市场情绪：后市预期不一，镨钕市场偏弱，部分商家心态悲观，铽价格看好，市场跟进积极，贸易商参与增多，市场散货减少，大厂收货支撑，价格稳中偏强。

综合来看，供应端充足稳定，现货数量尚可，金属库存略有累积，需求表现一般，刚需采购数量不多，价格压低询货，市场情绪不一，部分商家心态悲观，积极出货，价格较低，个别看好商家，谨慎观望，等待时机，个别产品跟进成交，预计近期稀土价格偏稳运行。