一、市场综述

本周（2025.4.21-4.25），稀土市场呈现出价格显著下调的态势。截至本周五，氧化镨钕市场均价已降至 40.6 万元 / 吨，较上周五下调 2.4%；氧化镝市场均价为 161 万元 / 吨，较上周五下调 2.13%；氧化铽市场均价降至 677万元 / 吨，较上周五大幅下调 5.45% 。

从市场运行的整体情况来看，本周稀土价格走势一路下行。其中，镨钕价格的持续下滑是市场的显著特征。终端订单的大幅缩减，使得下游企业接单严重不足，市场弥漫着低迷的氛围。金属厂在这种情况下，采购量极为有限。部分商家由于对市场前景缺乏信心，心态变得极不稳定，纷纷选择低价变现出货，这进一步推动了镨钕报价不断下移，而下游企业也仅进行少量接货，实际成交价格随之降低。

镝铽价格同样未能幸免，呈现出持续走低的趋势。本周内，市场询单数量稀少，在磁材行业，国际订单大幅缩减，国内订单也明显不足，导致场内采购量大幅减少。商家们信心受挫，报价和成交价格持续下调。这种情况不仅影响了当前的市场交易，也对市场参与者的预期产生了极大的负面影响。

在稀土矿市场方面，轻稀土矿价格受镧铈镨钕产品价格影响较大。当前，镧铈价格处于偏弱状态，下游需求表现平平，场内成交稀少。而镨钕价格的持续走弱，使得市场补货情绪极为低迷，低价货源不断涌现，下游企业仅进行少量接货，这直接导致轻稀土矿价格震荡下调。像包头稀土精矿、四川氟碳铈矿、山东微山湖矿以及美国进口矿等主要轻稀土矿品种，其价格均受到不同程度的影响。

中重稀土矿主要分离出镝铽钆钬等元素，同时也会产出镨钕。目前，受镝铽价格持续下调的影响，终端订单严重不足，商家普遍看空市场，市场询单采购大幅减少，场内报价不断下滑。国内离子型矿价格也同步下调，中钇富铕矿 92% 标矿报价已降至 17.9 - 18.1 万元 / 吨。

二、价格动态

镨钕：本周镨钕价格持续大幅下挫。上游氧化物市场询单氛围异常冷清，商家普遍看空市场，大量低价货源不断释放。采购方将询单价格压至低位，成交价格也随之大幅下调，金属报价同样呈现下行趋势。下游磁材企业采购意向极为薄弱，现货市场持续维持弱势格局。由于政策面存在较大的不确定性，整体订单量在一定程度上缩减，金属厂需求面临较大压力，出货情况不佳。氧化镨钕报价已下

跌至 40.5 - 40.7 万元 / 吨，金属镨钕报价下跌至 49.8 - 50.2 万元 / 吨，单镨单钕市场价格也相应下调，氧化钕 42 - 42.5 万元 / 吨，金属钕 51.4 - 51.8 万元 / 吨，氧化镨 42.7 - 43.3 万元 / 吨，金属镨 56.6 - 57 万元 / 吨。

镝：镝价格本周出现下调。周初，镝价格表现为弱稳状态，但市场活跃度极低，下游企业以刚需询货为主。由于出口限制政策的影响，下游订单大幅缩减，市场气氛逐渐转淡，需求支撑严重不足。场内低价货源不断涌现，部分商家为回笼资金选择变现出货，市场现货供应较为充足，导致周内价格持续下行，成交价格不断下移。镝铁价格同样下调，磁材订单情况一般，询单补货量较少，金属厂出货不畅，价格呈现偏弱运行态势。当前氧化镝报价 160 - 162 万元 / 吨，镝铁报价 160 - 161 万元 / 吨。

铽：铽价格本周也有所下调。周初，氧化铽价格较为平稳，受消息面利好因素影响，市场情绪尚可，厂家报价较为坚挺，贸易商参与度也较高。然而，随着下游订单的缩减，询单采购量逐渐减少，高价接货面临较大压力，商家情绪开始转弱，部分贸易商心态不稳，选择低价变现出货。由于市场现货数量相对有限，当前场内报价保持平稳，氧化铽报价 674 - 680 万元 / 吨；金属铽价格根据氧化物价格进行调整，磁材订单一般，企业按需少量采购，补货情绪不高，金属厂成交稀少，金属铽报价 845 - 850 万元 / 吨。

钆：钆价格本周持续下调。周内，氧化钆价格不断下探，一方面受到镨钕价格下行的传导影响，另一方面，下游订单表现一般，场内询单补货量大幅减少。商家手中现货较为充足，需求端疲软无力，整体成交明显减少。当前氧化钆报价 16 - 16.2 万元 / 吨；钆铁价格同样下行，磁材订单较差，接货量极少，金属厂出货困难，成交价格处于低位，当前钆铁报价 15.9 - 16.1 万元 / 吨。

钬：钬价格本周呈现先跌后涨的走势。周初，钬产品价格偏弱运行，下游接货量较少，市场情绪较为低迷，询单采购量有限。周中，市场询单情况有所回暖，商家情绪有所好转，由于场内现货数量有限，贸易商积极接货，推动市场价格回暖。当前氧化钬 49.2 - 49.8 万元 / 吨；钬铁价格同步氧化物进行调整，磁材订单一般，金属厂出货量不多，实际成交以刚需少量为主，当前钬铁报价 50.5 - 51.5 万元 / 吨。

钕铁硼：本周钕铁硼价格下调。周内，原料端持续阴跌，主流产品镨钕镝铽价格全面下调，成本端支撑不住，磁材企业报价重心下移，下游订单进一步缩减，需求端表现疲软，商家情绪欠佳，短期内，钕铁硼市场弱势运行为主，后市仍需密切关注上游成本端及下游订单释放情况。

三、市场展望

供应端：目前，上游生产企业开工状况稳定，暂无停减产计划，且企业原料储备充足，产出量较大。而近期下游企业对稀土的消耗速度较慢，导致市场现货库存逐渐累积，短期内市场现货供应量处于较高水平。这种供应充足的局面，使得市场竞争加剧，企业和商家为了出货，不得不降低价格，从而对稀土价格形成了下行压力。

需求端：受出口管制政策的影响，国际市场上稀土相关产品的新增订单大幅减少，部分企业的外贸订单生产规模也相应缩减，这直接导致企业对稀土原料的需求降低。在国内市场，消费动力不足，新增订单数量有限，市场需求难以支撑当前的价格水平。短期内，稀土市场供大于求的局面较为明显，需求端对价格形成了利空影响。

市场情绪：近期稀土市场价格持续阴跌，这种市场走势使得部分商家心态发生转变，对市场前景看空情绪浓厚。为了避免进一步的损失，商家们纷纷积极出货，甚至出现低位抛售的情况。而贸易商在这种市场环境下，参与度明显下降，更多地选择谨慎观望，导致市场整体活跃度大幅降低。短期内，市场预期较为偏弱，不利于价格的企稳回升。

综合以上各方面因素来看，当前稀土市场供应端现货数量不断增加，而市场消耗量却持续下降，短期市场供大于求的局面十分明显。市场氛围持续低迷，采购意向薄弱，贸易商为了尽快变现，纷纷降价出货，这使得价格缺乏有力支撑。因此，预计在近期内，稀土价格或将继续以下跌趋势为主，市场参与者需要密切关注市场动态，谨慎做出决策。