一、市场综述

本周（2025.4.27 - 4.30）稀土市场价格呈现涨跌互现态势。截至本周三，氧化镨钕市场均价为 41.1 万元 / 吨，相较于上周五价格上调1.23%；氧化镝市场均价达 160 万元 / 吨，较上周五价格下滑 0.62%；氧化铽市场均价为 675.5 万元 / 吨，比上周五价格下跌0.22%。

本周稀土价格整体走势相对平稳。周内镨钕价格出现小幅上调，终端订单情况一般，下游主动采购意愿不强。临近月底，且五一假期即将到来，部分商家为完成交货任务，采购量有所增加，市场情绪略有改善，低价现货供应收紧，推动周内镨钕价格上涨，成交价格保持坚挺。镝铽价格则保持稳定，下游订单数量一般，询单采购多按需进行，厂家报价坚挺，低价货源惜售，贸易商仅少量按需交易，镝铽价格整体运行平稳。预计短期内稀土价格将维持稳定态势。

中重稀土矿主要分离出镝、铽、钆、钬等元素，同时也会产出镨钕。其价格主要受镝铽价格影响，目前镝铽价格平稳运行，但终端订单数量减少，下游接货量有限，市场询单采购需求不足，场内报价呈现弱稳格局。国内离子型矿价格同步下调，中钇富铕矿 92% 标矿报价降至 17.6 - 17.9 万元 / 吨。

二、价格动态

镨钕：本周镨钕市场价格小幅上涨。临近月底，氧化物询单积极性有所提升，由于商家长协交货需求，刚需采购入市补货，推动报价试探性上扬，氧化物报价约在 41.1 万元 / 吨。金属厂询单氛围较为冷清，主要是磁材企业参与招标采购，招标成交价格在 50 - 50.5 万元 / 吨，价格倒挂现象显著。其他中小企业采购意愿较低，多持谨慎观望态度。目前，氧化镨钕报价为 41 - 41.2万元 / 吨。

金属镨钕报价为 50 - 50.5 万元 / 吨；氧化钕报价 42.5 - 42.7 万元 / 吨，金属钕报价 51.5 - 52 万元 / 吨；氧化镨报价 42.8 - 43.4 万元 / 吨，金属镨报价 56.6 - 57 万元 / 吨。

镝：镝价格出现下调。周初镝价格呈现弱稳态势，市场活跃度欠佳，下游询货量有限，市场氛围较为清淡，低价询货情况增多，场内实际成交不及预期，部分商家为回笼资金选择出货，导致周内价格走弱。镝铁价格同样下调，磁材订单数量一般，下游补货量较少，金属厂出货困难，成交稀少。当前氧化镝报价 159 - 161 万元 / 吨，镝铁报价 157 - 158 万元 / 吨。

铽：铽价格保持平稳。周初氧化铽价格稳定，市场现货供应不多，厂家报价坚挺，低价货源不愿出售，贸易商仅有少量低价变现行为，成交以小单为主，下游询单数量有限，当前场内报价平稳，低价现货难觅，氧化铽报价 672 - 675 万元 / 吨；金属铽价格稳定，磁材订单减少，金属厂出货量不大，价格维持弱稳，金属铽报价 835 - 840 万元 / 吨。

钆：钆价格小幅下调。周内氧化钆价格出现小幅回落，市场现货库存较为充足，下游订单情况一般，场内询单补货量较少，商家补货意愿不高，整体成交规模缩小，当前氧化钆报价 16 - 16.4 万元 / 吨；钆铁价格走弱，磁材订单表现不佳，下游接货量有限，金属厂出货不畅，成交稀少，当前钆铁报价 15.8 - 15.9 万元 / 吨。

钬：钬价格震荡下行。周初钬产品价格出现小幅波动，受下游需求制约，商家补货量有限，市场情绪较为平淡，厂家报价坚挺，低价出货意愿不强，贸易商少量出货变现，导致场内成交价格下滑，当前氧化钬报价 49 - 49.5 万元 / 吨；钬铁价格下跌，磁材订单情况一般，金属厂出货量不大，实际成交以小单为主，当前钬铁报价 50 - 51 万元 / 吨。

钕铁硼：本周钕铁硼市场价格保持平稳态势。在周内交易中，稀土金属市场呈现窄幅震荡格局，其中金属镨钕价格小幅上行，而镝市场表现较弱，成交价格处于低位区间，整体成本端对钕铁硼的支撑力度有限。临近节前，磁材行业头部企业为满足生产需求，通过招标形式采购原料，但下游整体需求依旧低迷，未见明显改善迹象。受此影响，钕铁硼产品报价整体保持稳定。展望后市，其价格走势仍将受上游稀土原料成本波动及下游订单实际释放情况的显著影响，需持续关注相关动态变化。

三、市场展望

供应端：供应或有缩减，分离企业目前暂无更多停产减产计划，但进口矿数量有所减少，国内原料供应较为充足，氧化物市场供应相对稳定。不过金属厂有减产预期，主要原因是大厂代加工需求下降，后期金属镨钕供应将减少。当前市场现货库存充裕，预计节后供应端变化不大。

需求端：需求难以跟进，海外订单数量减少，国际市场需求下滑，致使下游磁材企业补货积极性不高，市场成交规模缩小。国内需求表现平平，原料补货需求有限，节后市场需求暂无明显增长迹象，预计需求端表现依然疲软。

市场情绪：商家普遍看空，由于需求端支撑不足，市场活跃度降低，价格走势偏弱。贸易商操作趋于谨慎，参与度下降，订单数量减少，价格利润空间收窄，对后市预期较为悲观，短期操作以看空为主。

综合来看，供应端虽有减少预期，但需求端增长乏力，市场氛围持续低迷，缺乏有力利好因素支撑，预计节后稀土价格将维持僵持调整态势，走势偏弱的可能性较大。