一、市场综述

本周稀土价格下调。截止到本周四，氧化镨钕市场均价42.9万元/吨，较上周五价格下调1.27%；氧化镝市场均价162.5万元/吨，较上周五价格下调1.22%；氧化铽市场均价708万元/吨，较上周五价格下调1.39%。

本周稀土市场呈现价格下行态势。周初，市场氛围冷清，下游询价寥寥。期货盘面于周内先抑后扬，而现货市场价格则处于震荡状态。由于需求端缺乏有力支撑，镨钕报价短暂下滑后逐步企稳，厂家按需补货，使得氧化物价格恢复平稳；金属价格持续走弱，磁材企业招标活动稀少，补货多以小批量为主，市场交易活跃度欠佳。​

镝铽价格本周出现明显下滑，市场上低价现货频现，下游接货意愿不强，采购量有限。周内价格整体呈下行趋势，贸易商为回笼资金，纷纷低价抛售，尽管厂家报价仍保持一定韧性，但市场整体成交量依旧低迷。目前，镝铽价格已趋于平稳。综合来看，预计短期内稀土价格将维持弱势盘整格局。

轻稀土矿主要受镧铈镨钕产品价格影响较大，当前镧铈价格稳定，下游需求一般，场内成交少量。

中重稀土矿经分离可产出镝、铽、钆、钬等元素，同时也会伴生镨钕。其市场行情主要受镝铽价格波动影响，当前镝铽价格走低，致使商家心态趋于谨慎，市场报价随之逐步下降。下游采购积极性不高，接货意愿低迷，仅出现少量低价现货成交。​

与此同时，国内离子型矿价格也呈现下行态势，其中，中钇富铕矿92%标矿报价已降至18.6-18.7万元/吨区间。

二、价格动态

本周镨钕市场整体呈现偏弱运行态势。周初，市场行情表现不佳，氧化物价格跌破43万元/吨关口，受原料价格下滑影响，金属镨钕订单持续疲软，市场缺乏有效支撑，报价不断走低。商家信心受挫，贸易商低价出货现象增多，氧化物价格一度下探至42.6万元/吨。随后，大厂入场采购，对市场起到一定稳定作用，氧化物价格有所回升。但由于下游订单未有明显改善，价格回升幅度有限，目前氧化镨钕报价区间为42.8-43万元/吨，金属镨钕报价则在52.5-52.9万元/吨。​

受此影响，单镨单钕价格也相应下调。其中，氧化钕报价在43.3-43.7万元/吨，金属钕报价为53-53.5万元/吨；氧化镨报价44.5-44.8万元/吨，金属镨报价57.5-58万元/吨。

本周镝价延续下行态势。自周初起，镝市场便呈现偏弱格局，市场询价稀少，下游补货积极性低迷，仅维持少量采购，致使镝价持续走弱。当前市场现货库存充裕，但因下游需求疲软，场内询货采购活动明显减少，报价与成交价格均出现下调。

作为镝的主要下游产品，镝铁价格也同步下滑。终端市场订单表现平平，下游补货量有限，金属厂出货规模较小，进一步加剧了价格下行压力。截至目前，氧化镝报价处于161-164万元/吨区间，镝铁报价则在158-159万元/吨之间。

本周铽市场价格呈现下滑态势。周初，氧化铽价格暂稳，然而下游询单寥寥，市场氛围冷清。尽管厂家报价较为坚挺，不愿低价抛售，但贸易商为回笼资金积极出货，实际成交数量有限。由于下游订单价格持续处于低位，商家寻求低价货源的采购行为增多，推动场内报价与成交价格不断走低。​

到了周后期，价格跌势趋缓，渐显稳定迹象，加之厂家采购稳定市场价格，行情有所缓和。目前，氧化铽报价维持在706-710万元/吨区间。金属铽价格跟随氧化物同步调整，受磁材订单量一般的影响，下游接货意愿不强，不仅采购量少，还频繁压价，导致金属厂出货困难，当前金属铽报价为875-880万元/吨。

本周，钆市场价格呈现下调态势。受镨钕价格下滑影响，氧化钆价格在周内同步走弱，市场上低价现货频现。尽管厂家持续报价，但出货量有限，贸易商则选择适量出货以回笼资金。由于下游接货积极性不高，市场实际成交稀少，当前氧化钆报价区间为16.4-16.6万元/吨。​

钆铁价格同样处于下行通道。受磁材订单表现平淡影响，下游采购量少，金属厂出货受阻，市场成交情况不佳。目前，钆铁报价维持在15.8-16.1万元/吨。

本周，钬市场价格呈现明显下调趋势。周初，钬产品价格处于高位，但市场氛围较为平淡，下游采购多以满足自身需求为主，商家接货意愿不高。随着场内报价持续走低，市场情绪愈发低迷，尽管厂家维持报价，但出货量有限，整体市场成交活跃度欠佳。目前，氧化钬报价稳定在51-51.5万元/吨。钬铁价格也同步下行。由于磁材订单表现平平，下游补货量减少，金属厂出货量有限，市场交易冷清。当前，钬铁报价在52-52.5万元/吨区间。

钕铁硼：本周，稀土废料市场受终端需求疲软拖累，整体呈现“先抑后稳、供需双弱”的格局。周内氧化物市场价格小幅下跌，贸易商为套现加速抛售，叠加废料市场流通量显著增多，双重压力下废料价格随之下行。随着氧化物市场逐步企稳，低价货源减少，废料贸易商心态转向谨慎，开始出现惜售情绪，当前废料价格已趋于稳定。终端需求持续低迷，导致废料市场上下游采购及出货意愿均不足，呈现供需双弱的僵持局面。受终端需求未见明显改善影响，预计短期内废料市场价格或延续小幅下滑趋势。

三、市场展望

供应端：整体保持稳定，暂无显著收缩预期​

当前氧化物市场现货存量有限，但企业生产节奏平稳，产量未出现明显波动。金属供应相对充裕，厂家普遍采取随行就市的出货策略，现货市场整体供应表现尚可。从后市来看，短期内供应端未见显著缩减趋势，预计将维持现有稳定格局。​

需求端：内外需表现平淡，长期释放存悬念​

出口管制政策尚未出现明显放松迹象，尽管部分企业陆续获得相关许可证，但短期内市场需求难有明显提振，长期需求走向仍需进一步观望。国内需求以稳为主，而国际需求释放节奏缓慢，整体市场需求呈现“平淡维持”态势。​

综合研判​

供应端稳定且短期充足，需求端缺乏明显增长预期，叠加市场情绪谨慎、操作空间有限，预计近期稀土价格将维持“稳中僵持”的运行基调，市场大概率延续当前的震荡观望格局。