当前，稀土市场整体呈现小幅回暖态势，核心驱动因素呈现镨钕受头部采购提振上涨、中重稀土部分品类刚需托底止跌的特征。镨钕端依托头部企业集中采购，货源收紧与信心回升共同推动价格上行；中重稀土端分化明显，钆、钬受刚需支撑小幅上涨，镝类产品跌势收窄显止跌迹象，但全市场未现全面回暖，多数企业观望情绪仍浓，短期局部走强、整体弱稳的分化格局凸显。

　在镨钕市场，头部采购主导小幅上涨，多数企业保持谨慎：头部企业集中开展采购活动，快速消化市场低价氧化镨钕货源，持货商挺价信心显著提振，推动氧化镨钕价格上调至58.5-58.8万元/吨。金属端受双重因素支撑，一方面头部磁材大厂采购需求释放形成直接拉动，另一方面上游氧化物价格上涨带来成本支撑，镨钕金属价格同步上调至71-72万元/吨。但需注意，多数中小磁材企业订单未现实质性增长，采购态度依旧保守，仅按需零星补库，市场整体观望情绪浓厚，呈现头部拉动、中小观望的不均衡格局。

　中重稀土市场呈现品类分化、局部止跌的态势。下游少量刚需采购成为关键支撑，钆、钬系列产品率先受益，氧化钆上调至15.8-16.2万元/吨，钆铁合金同步上调至15.5-15.7万元/吨；氧化钬上调至49.4-49.8万元/吨，钬铁市场价格跟涨至50-50.5万元/吨。镝类产品虽延续下行态势，但询单与成交活动较前期增加，价格支撑力度增强，跌势明显收窄并显止跌迹象，氧化镝下调至140-141万元/吨，镝铁合金下调至137-139万元/吨；金属铽、氧化铒等品类供需僵持，价格维持稳定，整体市场呈现刚需托底部分品类、弱势格局边际改善的运行状态。

　氧化物市场：氧化镨钕价格上调至58.5-58.8万元/吨，氧化镝价格下调至140-141万元/吨，氧化铽价格稳定在638-642万元/吨，氧化钆价格上调至15.8-16.2万元/吨；氧化钬价格上调至49.4-49.8万元/吨，氧化铒价格继续在34.6-35万元/吨之间波动。

　金属市场：镨钕金属价格上调至71-72万元/吨，镝铁合金价格下调至137-139万元/吨，金属铽报价稳定在798-800万元/吨，钆铁合金价格上调至15.5-15.7万元/吨，钬铁市场价格上调至50-50.5万元/吨，镧铈金属价格则继续稳定在1.7-1.9万元/吨之间。

　亿览网分析认为，当前稀土市场小幅回暖的核心是局部需求拉动与信心修复的叠加，非终端需求全面改善。镨钕端的上涨仅依赖头部企业采购，缺乏中小下游企业跟进支撑，上涨基础较薄弱；中重稀土的边际改善源于零星刚需释放，尚未形成持续性需求动能，镝类产品虽止跌但未现反弹迹象。整体来看，市场回暖具有局部性、阶段性特征，多数下游企业保守策略未变，观望情绪仍是主导市场的关键因素。预计短期内，市场将延续窄幅稳运行态势，大幅波动动力不足。需重点关注两方面信号：一是头部企业采购活动能否持续，及中小下游企业是否跟进补库；二是中重稀土领域刚需采购能否放量，以推动镝类等品种实现实质性反弹。

　撰稿人：李观寿13121170869微信同号

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