当前，稀土市场整体摆脱前期窄幅震荡格局，价格呈现小幅上调态势，其中中重稀土尤其是铽品类涨幅显著，镨钕市场则受成交结构制约，上涨幅度相对有限，市场分化行情进一步延续。

　镨钕市场呈现“氧化物回暖、涨幅受限”的特征：氧化镨钕端受益于金属企业补库采购需求释放，市场低价货源快速消耗，持货商报价顺势小幅上调；但从实际成交来看，受制于镨钕金属市场持续僵持的格局，多数金属企业仍坚持“寻低补库”策略，对高价氧化物接受度较低，最终导致氧化镨钕实际涨幅受到制约，未出现大幅上行。而镨钕金属市场则维持稳定，价格未跟随氧化物调整，整体成交依旧清淡。

　中重稀土市场成为价格上涨的核心驱动力，其中铽品类表现最为突出：一方面，磁材大厂陆续启动对镝、铽等中重稀土金属的采购招标，直接改善金属铽市场交投氛围，需求端支撑显著增强；另一方面，受宏观消息面积极影响，市场对中重稀土后市信心有所改善，金属企业加大对氧化铽的采购力度，导致市场低价氧化铽货源迅速收紧，推动价格快速上行。不过需要注意的是，氧化铽价格短期涨幅过快，已引发下游磁材企业的观望情绪，或对后续上涨节奏形成制约。此外，氧化镝也随市场整体回暖小幅上调，其他中重稀土品类则保持稳定。

　氧化物市场：氧化镨钕价格上调至59.8-60.2万元/吨，氧化镝价格上调至162-164万元/吨，氧化铽价格上调至725-730万元/吨，氧化钆价格稳定在17.5-17.7万元/吨；氧化钬价格上调至53.5-54万元/吨，氧化铒价格继续在33-33.4万元/吨之间波动。

　金属市场：镨钕金属价格稳定在74-75万元/吨，镝铁合金价格稳定在156-158万元/吨，金属铽报价上调至890-900万元/吨，钆铁合金价格稳定在17.2-17.8万元/吨，钬铁市场价格稳定在54-54.5万元/吨，镧铈金属价格则继续稳定在1.7-1.9万元/吨之间。

　亿览网分析认为，当前稀土市场价格上调的核心动力来自中重稀土（尤其是铽）的需求释放与市场信心改善，而镨钕市场则因金属端成交僵持，上涨动能相对不足。预计短期内，随着下游采购需求的逐步回暖，叠加中重稀土市场的积极带动，稀土价格仍具备一定上行空间，但需关注镨钕金属成交能否改善、以及铽品类下游观望情绪对价格的影响。

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