当前，稀土市场脱离此前单边弱势，呈现氧化物趋稳、金属走弱的两级分化态势。核心逻辑在于价格低位刺激氧化物端补库需求释放，而金属端受下游高价接受度限制，仍难摆脱调整压力，中重稀土则随整体需求疲软维持震荡。

　在镨钕市场，两端表现差异显著：氧化物端因氧化镨钕价格降至相对低位，金属企业补库意愿明显增强，市场交投氛围回暖，价格止跌企稳，稳定在56-56.5万元/吨，未再出现此前下调趋势；金属端则持续承压，磁材大厂镨钕金属招标价格低于市场预期，直接反映下游对高价金属的需求支撑不足，部分金属企业为促进成交小幅下调报价，镨钕金属价格降至68.5-69万元/吨。不过，随着磁材大厂招标采购活动频次增加，市场低价货源消化加速，预计镨钕金属进一步下跌空间已十分有限。

　中重稀土市场供需博弈持续，价格表现疲软：虽有磁材大厂针对镝、铽等中重金属开展招标，但实际成交价格未达预期，下游采购仍以压价为主，持货商主动调价意愿不强。其中，氧化镝受少量低价货源影响，价格微调至160-162万元/吨，镝铁合金则稳定在156-157万元/吨；氧化铽、金属铽分别稳定在700-710万元/吨、875-880万元/吨，未出现明显波动；钬铁随整体金属端弱势，价格下调至55-55.5万元/吨，其他品类如钆、铒等均保持稳定。

　氧化物市场：氧化镨钕价格稳定在56-56.5万元/吨，氧化镝价格下调至160-162万元/吨，氧化铽价格稳定在700-710万元/吨，氧化钆价格稳定在16.6-16.8万元/吨；氧化钬价格稳定在54-55万元/吨，氧化铒价格继续在33.4-33.5万元/吨之间波动。

　金属市场：镨钕金属价格下调至68.5-69万元/吨，镝铁合金价格稳定在156-157万元/吨，金属铽报价稳定在875-880万元/吨，钆铁合金价格稳定在16.3-16.7万元/吨，钬铁市场价格下调至55-55.5万元/吨，镧铈金属价格则继续稳定在1.7-1.9万元/吨之间。

　亿览网分析认为，当前稀土市场分化的核心在于氧化物低价补库金属高价抵制，下游磁材大厂招标虽提供需求支撑，但对价格的拉动作用受限于成本接受度。预计短期内，氧化物市场将维持稳定，金属市场因招标支撑下跌空间收窄，整体稀土价格大概率进入窄幅震荡阶段，需重点关注大厂招标成交价格与补库节奏的匹配度。

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