当前，稀土市场整体呈现延续走弱态势，核心驱动因素呈现“贸易商抛货致普跌、镨钕靠磁材大厂招标止跌、中重稀土局部回暖难改整体弱势”的特征。多数品类受贸易商低价抛售及交投冷清拖累价格下行；镨钕端虽同步下滑，但下游磁材大厂招标采购形成支撑，价格显现止跌迹象；中重稀土分化明显，铽等品类续跌，氧化镝靠头部采购小幅回升，短期市场“整体弱稳、局部分化”的格局凸显。

　在镨钕市场，抛货施压下下滑，大厂招标支撑止跌。氧化物市场需求持续疲软，实际成交表现不佳，部分贸易商对后市信心不足，主动下调报价抛售库存，推动氧化镨钕价格进一步下滑至57.8-58万元/吨。金属端受双重因素影响，一方面贸易商低价抛货及上游氧化物成本下降压制价格，报价小幅下调至70-71万元/吨；另一方面下游磁材大厂启动招标采购，有效消化部分货源，缓解市场下行压力，使得价格在下滑后快速显现止跌迹象，整体呈现“抛货施压下滑、招标托底止跌”的博弈格局。

　中重稀土市场呈现“多数续跌、局部回暖”的分化态势。整体下游采购需求仍处低迷区间，市场询单氛围冷清，部分从业者对后市预期悲观，推动多数中重稀土品类延续下行。金属铽、氧化铽持续走弱，氧化铽下调至630-634万元/吨，金属铽下调至780-785万元/吨；钆系列同步下滑，钆铁合金下调至15.3-15.5万元/吨，氧化钬维持窄幅下调；但氧化镝呈现差异化表现，得益于少数头部企业采购支撑，价格小幅回升至136-140万元/吨，不过市场仍有低价货源流通，回暖基础薄弱，整体市场呈现“弱势主导、局部点缀”的运行状态。

　氧化物市场：氧化镨钕价格下调至57.8-58万元/吨，氧化镝价格上调至136-140万元/吨，氧化铽价格下调至630-634万元/吨，氧化钆价格稳定在15.8-16.2万元/吨；氧化钬价格下调至49.4-49.6万元/吨，氧化铒价格继续在34.6-35万元/吨之间波动。

　金属市场：镨钕金属价格下调至70-71万元/吨，镝铁合金价格下调至130-133万元/吨，金属铽报价下调至780-785万元/吨，钆铁合金价格下调至15.3-15.5万元/吨，钬铁市场价格稳定在49.8-50.5万元/吨，镧铈金属价格则继续稳定在1.7-1.9万元/吨之间。

　亿览网分析认为，当前稀土市场延续走弱的核心是贸易商抛货与局部需求支撑的博弈失衡。整体市场受贸易商低价抛售及交投氛围低迷主导，价格惯性下行；但镨钕端凭借磁材大厂招标这一实质性需求支撑，打破单边下跌态势，成为市场唯一止跌亮点，不过止跌能否转化为反弹仍需更多需求跟进；中重稀土的分化仅是个别头部采购带动的短期波动，多数品类受需求低迷与信心不足制约，弱势格局未改。预计短期内，市场将延续“弱稳分化”态势，镨钕价格能否上行取决于下游采购需求能否持续释放，中重稀土则需等待整体信心修复与需求回暖。需重点关注两方面信号：一是磁材大厂招标采购规模是否扩大，及中小企业是否跟进补库；二是中重稀土领域能否出现更多头部采购案例，以带动整体情绪改善。

　撰稿人：李观寿13121170869微信同号

　审稿人：金鹏18010382797微信同号