当前，稀土市场整体呈现明显分化态势，核心驱动因素呈现“镨钕靠供应紧张挺价维稳、中重稀土因需求疲软降价走弱”的特征。镨钕端依托供应端紧张支撑，持货商挺价意愿强烈，虽下游采购谨慎但价格坚守；中重稀土端受需求低迷与信心不足拖累，持货商降价促销难改弱势，短期市场“两极分化、稳弱并存”的格局凸显。

　在镨钕市场，供应紧张主导挺价，下游谨慎刚需维稳。氧化镨钕供应紧张的格局未改，持货商对后市预期偏强，报价态度坚挺，降价出货意愿极低，为价格提供坚实支撑，氧化镨钕价格稳定在57.8-58万元/吨。金属端受益于上游氧化物成本的刚性支撑，持货商报价同样保持坚挺；尽管下游磁材企业采购态度依旧谨慎，仅以满足刚性生产需求为主，整体询盘活跃度偏低，未出现大规模补库行为，但成本支撑下价格难以下行，镨钕金属价格稳定在70-71万元/吨，整体呈现“供应托底、需求谨慎、价格维稳”的格局。

　中重稀土市场呈现“需求疲软叠加信心不足，价格小幅续弱”的态势。下游采购需求未见实质性增长，市场交投氛围持续冷清，询单与成交双双处于低位。部分持货商对后市走势缺乏信心，为加速库存周转、回笼资金，主动下调报价促销，但降价未能有效激活市场需求，仅小幅刺激零星成交。镝、铽等主流品类同步走弱，氧化镝下调至136-138万元/吨，氧化铽下调至616-630万元/吨，镝铁合金下调至130-132万元/吨，金属铽下调至776-782万元/吨；氧化钆同步小幅下调至15.8-16万元/吨，仅氧化钬、钆铁合金等少数品类供需僵持维持稳定，整体市场呈现“降价难促量、弱势难逆转”的运行状态。

　氧化物市场：氧化镨钕价格稳定在57.8-58万元/吨，氧化镝价格下调至136-138万元/吨，氧化铽价格下调至616-630万元/吨，氧化钆价格下调至15.8-16万元/吨；氧化钬价格稳定在49.4-49.6万元/吨，氧化铒价格继续在34.6-35万元/吨之间波动。

　金属市场：镨钕金属价格稳定在70-71万元/吨，镝铁合金价格下调至130-132万元/吨，金属铽报价下调至776-782万元/吨，钆铁合金价格稳定在15.3-15.5万元/吨，钬铁市场价格稳定在49.8-50.5万元/吨，镧铈金属价格则继续稳定在1.7-1.9万元/吨之间。

　亿览网分析认为，当前稀土市场分化的核心是供给端支撑与需求端压制的结构性博弈。镨钕端的稳定并非需求拉动，而是纯粹依赖供应紧张形成的“供给型维稳”，下游谨慎态度决定价格缺乏上涨动能；中重稀土的续弱则是需求疲软主导的必然结果，缺乏供应端利好对冲，持货商降价促销进一步加剧市场弱势。整体来看，市场尚未形成统一的趋势性动能，分化格局将持续。预计短期内，市场将延续“镨钕稳弱、中重微跌”的分化态势，整体窄幅波动。需重点关注两方面信号：一是镨钕市场供应紧张预期能否持续兑现，以巩固价格支撑；二是中重稀土领域是否出现下游需求边际改善或库存去化信号，以缓解弱势格局。

　撰稿人：李观寿13121170869微信同号

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